1、我國一次性塑料產(chǎn)品消耗量巨大，升級版限塑令各省落地實(shí)施

     我國是一次性塑料制品消耗大國，且隨著快遞和外賣行業(yè)的發(fā)展，每年一次性塑料制品消耗量仍在快速增長。

     2020年，我國外賣用戶數(shù)量接近5億人、消耗一次性餐盒數(shù)量約四百五十億個(gè)；快遞數(shù)量首超八百億件。以平均每個(gè)餐盒20g、塑料餐盒占比75%、平均每份快遞包裝消耗塑料20g計(jì)算，則2020年我國僅快遞包裝和一次性餐盒消耗塑料量就達(dá)到了227.5萬噸。     此外，我國每年消耗農(nóng)用地膜70余萬噸、平均每天消耗一次性塑料袋數(shù)量超30億個(gè)。     保守估計(jì)，我國每年僅一次性塑料制品消耗量或?qū)⒊?50萬噸，且這個(gè)數(shù)字依舊在增長。以這些一次性塑料制品廢棄量為10%計(jì)算，則我國每年將至少產(chǎn)生95萬噸難以降解的塑料垃圾，為生態(tài)環(huán)境造成了巨大壓力。     因此近年我國整治不可降解塑料造成的白色污染問題的呼聲越來越高。截至2020年12月，我國大陸地區(qū)所有省市及自治區(qū)升級版限塑令已全部發(fā)布完畢。

圖表：我國快遞行業(yè)發(fā)展趨勢（萬件/%）

2、國內(nèi)政策推動(dòng)效果顯著，可降解塑料供求雙向快速增長

      可降解塑料是指一類其制品的各項(xiàng)性能可滿足使用要求，在保存期內(nèi)性能不變，而使用后在自然環(huán)境條件下能降解成對環(huán)境無害的物質(zhì)的塑料。它可以在相對較短的時(shí)間內(nèi)自主降解成無污染的小分子，性能與不可降解塑料相近，是不可降解塑料的完美替代品，可應(yīng)用于商超包裝、餐飲電商、農(nóng)用地膜等多個(gè)領(lǐng)域。其中生物降解塑料是更優(yōu)最環(huán)保的可降解塑料，以PLA和PBAT為主的生物降解塑料是目前可降解塑料中的主流應(yīng)用。

圖表：可降解塑料生產(chǎn)流程及應(yīng)用

3、縱觀全球限塑進(jìn)程，未來亞洲生物可降解塑料市場有望超越歐洲

      從2001年起，歐洲各國即陸續(xù)推出限塑政策，推動(dòng)了可降解塑料的發(fā)展，近年歐、美、日等發(fā)達(dá)和地區(qū)相繼制訂和出臺了有關(guān)法規(guī)，通過局部禁用、限用、強(qiáng)制收集以及收取污染稅等措施限制不可降解塑料的使用，大力發(fā)展全生物降解新材料，以保護(hù)環(huán)境、保護(hù)土壤。從全球可降解塑料需求分布情況來看，目前歐洲可降解塑料需求更大，占比為55%。

圖表：各類合成生物降解塑料的產(chǎn)能占比

圖表：全球各或地區(qū)可降解塑料需求占比

      亞洲（除中國）及大洋洲地區(qū)需求占比為13%，我國占比則為12%。2019年至2020年，亞洲地區(qū)多個(gè)發(fā)布了限塑政策，包括中國、巴基斯坦、印度、菲律賓、泰國、阿爾及利亞等，未來一段時(shí)期亞洲地區(qū)生物降解塑料需求量將快速增長，并有望取代歐洲成為生物降解塑料更大消費(fèi)市場。

      根據(jù)歐洲生物塑料協(xié)會2019年9月發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月，全球生物塑料年產(chǎn)能為211.4萬噸，其中生物降解塑料（包括PBAT、PBS、PLA、PHA、淀粉基降解塑料和其他生物降解塑料）占比為55.5%，為117.4萬噸。預(yù)計(jì)隨著亞洲地區(qū)可降解塑料需求的快速增長，全球生物降解塑料產(chǎn)能將在近幾年實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)充。

      考慮到我國正處于大力推廣禁塑令階段，不可降解一次性塑料的禁用將為其替代品創(chuàng)造巨大的上升空間，可降解塑料或?qū)⑹撬刑娲分懈甙l(fā)展?jié)摿Φ?。?jù)智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019年我國生物降解塑料需求量為52萬噸，市場規(guī)模為61.47億元。我們預(yù)計(jì)，到2025年限塑政策執(zhí)行至第三階段時(shí)，我國可降解塑料需求量將達(dá)到284萬噸，屆時(shí)我國可降解塑料市場規(guī)模有望達(dá)到400億元左右。

4、國內(nèi)企業(yè)積極布局可降解塑料，未來合計(jì)新增產(chǎn)能超百萬噸

      目前我國正處于限/禁塑政策推廣初期，對于PLA、PBAT/PBS等主要可降解塑料的需求正快速增長，由于我國早期布局可降解塑料的企業(yè)較少，尤其PLA等產(chǎn)品部分需求需依賴進(jìn)口，因此可降解塑料需求的爆發(fā)導(dǎo)致了目前市場存在顯著的供不應(yīng)求現(xiàn)象，且產(chǎn)品價(jià)格也位于較高水平。

      面對正處于開發(fā)階段的藍(lán)海市場，我國現(xiàn)已有多家企業(yè)開始布局可降解塑料產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2021-2022年我國將陸續(xù)投產(chǎn)可降解塑料產(chǎn)能超200萬噸。據(jù)生物降解材料研究院統(tǒng)計(jì)，PBAT規(guī)劃產(chǎn)能1500萬噸，PLA規(guī)劃產(chǎn)能460萬噸。

      同時(shí)隨著國內(nèi)可降解塑料技術(shù)的愈發(fā)成熟，以及規(guī)模逐漸擴(kuò)張帶來的降本效應(yīng)，可降解塑料的生產(chǎn)和使用成本也將逐步下調(diào)，產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)也將逐步改善。

圖表：我國一次性制品可降解塑料需求量預(yù)測（萬噸）